锂盐巨头停产检修在即 碳酸锂价格收复9万元关口
证券时报记者 李小平
近期，国内碳酸锂价格“跌跌不休”。10万元、9万元的关口，接连被击穿。非常之时，锂盐巨头发布了一则停产检修的通知。
与之对应的是，6月26日，碳酸锂期货主力2407合约涨幅超过5%，成功收复9万元/吨关口。上海钢联发布数据显示，6月26日，电池级碳酸锂价格较上日上涨1000元/吨，均价报9.0万元/吨。
锂盐巨头又检修
6月25日晚间，志存锂业发布通知，当前已经进入夏季汛期，高温、雷电、大风、暴雨等极端恶劣天气增多，为了保障生产线的安全稳定运行，提升产品质量和产能效率，按照年度例行夏季检修计划，集团下属的两家全资子公司――江西金辉锂业有限公司和天卓新材料有限公司，将于2024年7月1日起，分阶段、有序地对碳酸锂生产线开展夏季检修工作。
对于资本市场来说，谈到“锂王”，可能很多投资者的第一反应是赣锋锂业、天齐锂业，对志存锂业则比较陌生。其实，赣锋锂业和天齐锂业被称为“锂王”，更多是从前端锂矿资源的角度来说的，若从后端的碳酸锂产能来看，志存锂业是名副其实的行业龙头。
总部位于“亚洲锂都”宜春的志存锂业集团，是国内知名的锂盐企业，旗下拥有多家子公司，现已发展有宜春、新疆、湖南和赣州四大基地。
公司官网显示，2022年，志存锂业电池级碳酸锂产量全国第一(据SMM统计)。随着宜春、赣州基地扩产，新疆、湖南基地投产，2024年产量进一步提升，2025年产能规模将突破30万吨。
另据媒体此前报道，2022年全国产量居前十位的企业碳酸锂产量合计为19.9万吨，约占总产量的53%。其中，产量最大的正是志存锂业，产量为3.3万吨，占比9%。2023年计划产量20万吨(实际产量不详)。
20万―30万吨碳酸锂产量规模，意味着什么？根据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2023年我国碳酸锂产能110万吨，产量51.79万吨。据此不难看出，志存锂业在国内碳酸锂行业，占据相当的市场份额。
由于志存锂业的行业地位，此次公司停产检修，引发了业界的广泛关注。实际上，熟知锂企的投资者应该不会陌生，这已经不是志存锂业的首次停产检修。
2023年9月，志存锂业曾通知，为提高公司生产设备运行稳定性，进一步提升生产效率，保障稳定高效生产，集团公司决定在2023年9月29日―10月25日期间对部分基地设备进行检修，预计检修行为会造成公司10月份碳酸锂减产3000吨左右。
碳酸锂价格大幅反弹
此次志存锂业停产检修，锂价跌跌不休的背景不容忽视。
志存锂业发布检修通告同一天，即6月25日，国内电池级碳酸锂价格跌破9万元/吨，均价报8.9万元/吨。这也是时隔半年后，国内锂价再次跌破9万元关口。
今年二季度，受环保检查、锂企停产检修等因素的影响，国内碳酸锂价格曾出现过一波小幅反弹，价格从9万元/吨涨至12.5万元/吨左右。不过，最近一个月来，随着企业复工以及新增产能的投放，锂价再次进入下跌通道。10万元、9万元的关口接连被击穿。
在部分业界人士看来，志存锂业的此次停产检修，或许也是为了保价。
期货市场方面，受志存锂业停产检修等因素刺激，6月26日，碳酸锂期货主力2407合约涨幅超过5%，收复9万元/吨关口。
机构提示风险
针对碳酸锂价格的大幅反弹，多家机构也发表了最新观点。
新湖期货表示，6月25日，志存锂业集团发布公告称下属的两家子公司将于7月分段有序开展夏季检修工作，从对基本面的实质影响而言，此次检修对碳酸锂产量的实际减量有限，但在低估值状态下，市场对利多消息较为敏感，26日盘面反弹幅度较大。建议投资者做好仓位管理，短期不建议追空，中期供需确定性过剩格局未改。
华福证券表示，6、7月是季节性淡季，铁锂和三元排产或继续走低，下游客供长单占比提高，过剩凸显，锂价或继续维持弱势，当前处于寻底阶段。同时，华福证券还指出，2024年全年碳酸锂过剩的局面未改，仍需通过锂价超跌实现供需再平衡，但当前价格已临近中枢价格。
国泰君安期货表示，碳酸锂期货迎来低位大幅反弹，期现基差由正转负。碳酸锂价格的反弹体现了下方夯实的成本支撑，在当前价格下，外购锂辉石精矿亏损超10000元/吨，外购锂云母精矿亏损约4000元/吨，较大的亏损幅度使得该类锂盐厂商的生产经营活动难以为继，潜在减停产的提前到来或使得供增需弱的格局有所改善。同时，部分头部锂盐厂商开启了例行的夏季检修，供给端有所收紧。在此背景下，碳酸锂价格底部随之形成。
另外，资金的移仓换月导致碳酸锂盘面波动加大，随着2407合约即将进入交割月，空头陆续平仓2407合约，盘面反弹的力度得到了放大。当下时值集中注销期前主力合约换月的关键节点，多空资金流转较为频繁，价格上下波动幅度较大，关注持仓变化。
五矿期货表示，近期下游进入年中相对淡季，供强需弱格局可能会延续数周。碳酸锂前期跌幅较大，尾盘急速拉升。目前上游挺价意愿较强，下游个别企业采买以满足长协、客供外原料自给。短期锂价底部，留意上游减停产、宏观情绪转好影响盘面。
南华期货表示，在较大的供应压力之下，恰逢正极补库需求阶段性弱化，6月至7月中上旬碳酸锂期货价格预计承压。短期利空快速兑现，盘面空单利润空间收窄，江西锂盐端出现减产信号，提示反弹风险。
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