中新经纬1月24日电 23日晚，知名私募掌门人李蓓在“半夏投资”微信号发文表示，过去几个月犯了速胜论的错误。
“今年以来，市场的表现显著弱于我的预期，我们的净值也出现了下跌，半夏宏观对冲今年的跌幅大于沪深300小于中证500，去年年中高点以来的最大回撤达到了25%。”李蓓称，最近接到了不少投资者的询问，也写了一封很长的致投资人的信，而同事建议不要公开说话，私下逐一相应解释就好。但她认为，“人有责任也应该有勇气承认和面对自己的错误，做错了就是做错了，被批评被群嘲也是正常的。”
李蓓分析到，开年以来，无论经济还是市场的表现，宏观政策的力度，都低于之前的预期，“我过去几个月的确犯了速胜论的错误，不够谨慎不够耐心，对中短期政策的响应机制理解不够深刻。在看到右侧信号明确之前，我做好了打持久战的准备。首先是做好防守，保存实力。”
来源：“半夏投资”微信号在文中，李蓓介绍，在去年四季度，基于对年底政策性金融确定性大发力的期待，左侧买入了10%地产股和建材股，原计划开年看到房票大面积发出，地产销售回升再右侧加仓。结果是（今年）年初观察了两周，发现城中村进度缓慢，地产销售再下台阶，然后止损。
李蓓称，去年底的组合由三部分组成：进攻的地产股和地产链，中流砥柱的大盘宽基指数，防守的高股息类。
对于后市，李蓓称，依然相信二十年一遇的牛市仍会到来，并且不会太远，但之前可能需要多等待若干个月或几个季度的底部震荡分化。
除了反思最近的操作，李蓓在文中还对旗下一只产品触及预警线进行了回应。
据媒体此前报道，有一份《关于半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值触及预警线的公告》在网上流传。公告显示，由于近期证券市场出现较大波动，截至2024年1月8日，半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值为0.8455，低于合同约定的预警线0.85。
李蓓表示，“我自己本来觉得不是什么大事。2年前发行的基金，下跌10%多，放在行业里横比，算跌的相对少的吧？”
李蓓进一步称，预警线不是止损线，对到预警线的基金有一套成熟的风控方案，在预警线和止损线之间，设置了5个分界线，净值下滑就梯形降低仓位系数，净值回升则对应的梯形提高，“基本是不可能到止损线的”。(中新经纬APP)
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