2023年险企资本补充规模同比大增213% 今年“补血”趋势或将进一步增强
本报记者 苏向杲
见习记者 杨笑寒
2023年保险公司资本补充规模出现大幅增长。《证券日报》记者根据公开信息不完全统计，2023年，保险公司通过“发债+增资”(仅统计已发债规模与获批增资数据)方式合计补充资本1422.6亿元，较2022年(453.84亿元)增长213%。
受访专家对《证券日报》记者分析称，2023年，保险公司“补血”规模大幅增长受多方面因素影响，包括市场竞争加剧、偿付能力充足率承压、投资收益波动性增大、金融监管趋严、业务端增长面临压力等因素。展望2024年，受偿二代二期规则切换延迟期导致的资本缺口等因素影响，险企资本补充规模的增长趋势或将加强。
险企发债规模
远超增资
2023年险企通过各类方式补充资金，整体而言，发债规模远超增资。
其中，在发债方面，《证券日报》记者据Wind数据统计，2023年保险机构共发债1121.7亿元，较2022年增长399.6%，发债的险企包括建信人寿、太平人寿、农银人寿、新华人寿、太平财险等，发行债券的类型主要包括资本补充债券和无固定期限资本债券(也称“永续债”)。
尤其值得关注的是，自2023年9月份泰康人寿获批公开发行行业第一只永续债后，太保寿险、农银人寿、人保健康、建信人寿、光大永明人寿等险企陆续获批发行永续债，合计获批发债规模677亿元。2023年，上述获批发行永续债的险企已陆续发行了357.7亿元的永续债。
增资方面，据《证券日报》记者不完全统计，2023年，包括北大方正人寿、阳光保险、太保财险、国宝人寿、泰康养老、君龙人寿、汇丰人寿、中国人寿(海外)等在内的21家险企获批增资，获批增资规模为300.9亿元(部分美元增资按最新汇率换算)。
就2023年险企密集补充资本的原因，普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者分析称，近年来，行业的高速增长不断消耗资本，叠加偿二代二期工程实施后，很多险企的偿付能力压力加剧，急需补充资本。而近两年保险行业盈利能力下降，自身的“补血”能力无法满足资本需求，因此必须寻求外部资本补充。
除上述原因之外，对外经济贸易大学保险学院院长谢远涛在接受《证券日报》记者采访时补充称，险企2023年密集补充资本，还有以下几个原因：一是监管对偿付能力的要求有所提升；二是保险负债端增长不及预期；三是长端利率下降的环境下，保险资产端收益承压；四是保险公司发债成本较上年同期大幅走低。
今年资本补充力度
或进一步提升
当前，不少险企仍然面临较大资本补充压力。
中国保险保障基金有限责任公司近期发布的《中国保险业风险评估报告2023》显示，近年保险公司盈利能力不足、外部资本供给有限等因素都加大了资本补充难度。
周瑾也表示：“对于中小保险公司而言，很多股东的出资能力和出资意愿有所下降，加之监管对于股东资质和资金来源的审批更为严格，因此通过增资来补充资本存在很多挑战。而债务性资本补充工具的渠道虽然逐步放开，但仍需要满足净资产、偿付能力、经营合规等方面的要求，这限制了部分中小险企发债。”
从2024年来看，多位业内人士预计，险企补充资本的需求及资本补充规模增速或延续2023年的趋势，并有可能超过2023年。
南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，2024年保险公司“补血”趋势可能会进一步加强。随着保险市场竞争的加剧，险企需要更多的资本来支持业务规模扩张、满足市场需求。同时，险企需要提高偿付能力和抗风险能力，来应对潜在的偿付风险和市场不确定性。此外，随着永续债等新型资本补充工具的推广和应用，保险公司可能会更多地利用这些工具来补充资本。
田利辉进一步表示，2024年，中小保险公司需要通过以下措施增强竞争力，拓宽资本补充渠道：一是通过多种方式筹集资金，如发行债券、引入战略投资者等；二是提高风险管理水平；三是提高投资收益率；四是加强公司治理，获得股东的信任和支持。
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