21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 债市今年有了股市的味道，12月2日，“抢债潮”上演。10年期国债收益率跌破2.0%，创阶段性新低。各期限国债期货全线飘红，长期限国债期货主力合约创阶段性新高，债基也迎来狂欢时刻。超过九成债基在本月刷新历史新高，在刷新新高的同时，为了避免大额资金涌入影响基金业绩，12月2日以来，已经有49只债基开始“限购”。
超九成债基净值刷新新高
12月2日，“抢债潮”上演。10年期国债收益率跌破2.0%。债市“雄起”， 中国债券信息网数据显示，12月2日，10年期国债收益率报1.981%，下破“2.0%”关口，进入“1时代”。同时，30年期国债收益率在12月2日也跌破2.2%，报2.17%，逼近9月份的低点。
中信证券首席经济学家明明表示，主要原因在于，临近年底，机构配置需求强烈，而从供给来看，年内置换存量隐性债务的再融资专项债券发行过半，供给压力减小。他表示，近期长债收益率下破年内新低，主要逻辑可能在于地方债发行情绪较好、资金面相对宽松以及股市外溢影响的缓解。
事实上，今年以来，10年期国债收益率呈现出持续震荡下行的态势。年初（1月2日），10年期国债收益率尚报2.5601%，但5月末以来就持续在2.3%以下低位运行。三季度末，10年期国债收益率也一度逼近“2.0%”关口，但随即反弹至2.25%左右。进入四季度以来，10年期国债收益率继续震荡下行，在12月2日跌破了“2.0%”关口。
金信基金的观点认为，债市大涨，最直接的原因是近期利好接踵而至，包括市场利率定价自律机制通过《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》，同业存款利率将明显下调。地方债发行高峰结束。央行投放万亿流动性，央行公布11月国债净买入2000亿元，且开展了8000亿元买断式逆回购来维护市场。利率下行的深层原因是债券市场对经济刺激力度预期不强，对未来降息降准的预期很强，此前市场认为利率跌破2.0%仅仅是时间问题，在短期利好刺激和年底配置需求推动下提前反应。
“大河有水，小河满”，至此，债市已经完全收复了9月底行情带来的回撤情况，在债市走牛的背景下，债基的净值也迭创新高，根据同花顺统计，本周已经有超过九成的债基净值刷新历史新高，不到一周的时间，纯债型基金净值平均涨幅已经达0.2%，12月实现“开门红”。在全市场的2300多只纯债型基金中，有2268只基金的净值达到了历史新高，占比达到了大约达到98%。
“最近每天都开‘基’见喜，净值天天往上涨，后悔今年年初买少了。”资深基民刘聪表示。
避免业绩波动基金“限购”
伴随债基业绩转好，资金也大量涌入债基，不少基金公司紧急“限购”。12月4日，大成景旭纯债债券型证券投资基金发布暂停大额申购(含定期定额申购)及转换转入业务的公告，自12月5日起，单个账户申购（含定期定额申购）及转换转入该基金的累计金额（含该账户存量份额市值）应不超过 5000万元（含本数），如单个账户累计申购（含定期定额申购）及转换转入该基金（含该账户存量份额市值）超过 5000万元（不含本数），基金管理人有权予以拒绝。
同日宏利淘利债券型证券投资基金也给出类似公告，表示暂停接受该基金超过100万元（不含100万元）大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务。
根据不完全统计，12月2日以来已经有49只债基宣布了类似公告。
业内人士表示，受市场风格变化影响，债券基金近期净值不断刷新新高，有些业绩不俗的基金，有大额资金涌入，为了防止原持有人的利益被摊薄，特别是临近年末，基金公司有业绩排名的压力，也会希望基金业绩保持稳定。
对于债市的跨年行情，市场的主流观点认为，债牛仍会延续。广州期货表示，从金融机构对国债现券的净买入情况看，11月除农商行出现净卖出外，其他主要类型金融机构均出现净买入。其中，基金公司及产品、证券公司等交易盘净买入规模最大。对于年末配置高峰期的险资配置盘来说，11月净买入规模低于去年同期水平，12月预计进一步释放配置需求。
华夏基金的观点认为，近期债市情绪开始回暖，“股债跷跷板”等短期情绪对债市的冲击效应逐渐减弱，债市交易主线重回基本面与政策分析逻辑中。临近年末，机构开始对明年的配置做准备，往往存在提前增配的可能。随着供给压力的消退，当前的债市短期内利空暂时出尽，对债市环境较为有利。
永赢基金固定收益投资部总经理助理卢绮婷表示，9·24政策密集出台后，因风险偏好回升，债市承压，债基净值发生回撤。随着股债投资者情绪回归理性，债基负债端逐步稳定或有部分申购回流，债券收益率出现修复式下行。
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