中新经纬10月14日电 (罗琨 实习生秦海齐)上交所官网信息显示，山东招金集团有限公司(下称招金集团)正计划面向专业投资者公开发行总额不超过人民币50亿元的科技创新可续期公司债券，拟分期发行，募集资金拟用于偿还公司有息债务。
此次债券发行品种为小公募，10月8日项目状态更新为“已反馈”。牵头主承销商、簿记管理人、受托管理人为中信证券，联席主承销商为中信建投证券。根据联合资信评估股份有限公司的评级报告，招金集团主体信用等级为AAA。
资产负债率维持在较高水平
公开资料显示，招金集团是一家以矿业链、深加工产业链为核心，金融产业、环保产业、教育产业协同发展的大型综合性集团公司。黄金板块是招金集团核心业务板块，现已形成了包括黄金勘探、采选、氰冶、精炼、金银制品加工、销售等比较完整的黄金产业链条。
为发挥资源优势，培育新的利润增长点，招金集团还通过延伸黄金产业链，涉足金银饰品销售、黄金投资经纪金融服务业、有色金属矿业等业务板块。
2021-2023年度及2024年上半年，招金集团本部实现营业收入分别为3.20亿元、2.02亿元、1.35亿元和5.04亿元，实现净利润分别为1.43亿元、0.70亿元、6.85亿元和-0.11亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为-0.20亿元、1.05亿元、4.17亿元和2.08亿元，占净利润的比例分别为-13.82%、21.88%、42.05%及28.13%。
同期，招金集团投资收益分别为5.93亿元、5.72亿元、11.37亿元及0.17亿元，占营业利润的比重分别为115.54%、78.47%、85.39%及1.72%。报告期内，招金集团投资收益在营业利润中占比较高，且呈现一定的波动，对招金集团净利润水平造成一定影响。
招金集团从事的黄金采选加工等业务属于资本密集型产业，募集说明书显示，报告期内，招金集团加快资源扩张速度，导致其资金需求量较大。2021-2023年末及2024年6月末，招金集团合并口径资产负债率分别为69.84%、69.84%、69.88%和67.23%。
截至2023年末，招金集团本部有息债务合计137.11亿元，其中一年内到期的债务规模为76.31亿元，本部资产负债率为79.63%，如考虑到计入权益的永续类债券到期情况，招金集团本部实际资产负债率会高于目前水平。
募集说明书称，若未来招金集团持续推进资源收购兼并及风险探矿，资产负债率将可能一直维持较高水平，可能为该次债券的偿付带来一定的风险。
2021-2023年末及2024年6月末，招金集团流动负债分别为295.43亿元、328.56亿元、273.23亿元和279.54亿元，占总负债的比例分别为67.51%、65.07%、57.42%及54.13%。短期借款分别为169.57亿元、209.30亿元、171.31亿元和164.07亿元，占总负债的比例分别为38.75%、41.45%、36.00%和31.77%。一年内到期的非流动负债分别为49.18亿元、29.49亿元、45.15亿元和16.70亿元，占总负债的比例分别为11.24%、5.84%、9.49%和3.23%。
同期，招金集团流动比率分别为0.69、0.80、0.86和0.90，速动比率分别为0.39、0.53、0.51和0.53，流动比率及速动比率偏低。
募集说明书称，发行人作为重要产金企业，通过黄金租赁等短期融资举借债务以满足公司业务发展需要，若未来发行人自身经营或融资、信贷环境突发重大不利变化，将会影响公司的短期偿债能力。
截至2023年末，招金集团母公司资产总计183.41亿元，所有者权益37.36亿元，其中包括其他权益工具27.99亿元。截至2023年末及2024年6月末，招金集团母公司未分配利润分别为-2.19亿元和-3.31亿元，母公司未分配利润为负且不断扩大。
经营成果主要来自子公司
作为投资控股型企业，招金集团的经营成果主要来自子公司。募集说明书显示，招金集团在报告期内可稳定地获取来自招金矿业等下属子公司的分红。2021-2023年度，招金集团分别确认源自子公司的分红1.29亿元、0.70亿元和0.80亿元。
截至2023年末，招金集团纳入合并范围的二级子公司共有13家，主要二级子公司共有3家：招金矿业股份有限公司、山东招金金银精炼有限公司和山东招金集团招远黄金冶炼有限公司，该公司对子公司山东招金金银精炼有限公司和山东招金集团招远黄金冶炼有限公司的持股比例分别为80.50%和100%，处于绝对控股地位。
招金集团对招金矿业股份有限公司的持股比例为36.30%，低于50%。不过，根据招金矿业公开信息披露，其董事会成员共有11名，有4名为独立非执行董事，剩余7席中有5席(含董事长)为招金集团提名推荐，占比71.43%。
募集说明书称，招金集团可在实际层面主导招金矿业的人事、财务、生产经营等重大事项的安排，招金集团为招金矿业的控股股东，经审计师审计纳入合并报表范围，故招金集团对子公司招金矿业实质上也拥有较强的控制权。
2021-2023年度及2024年上半年，剔除招金矿业后，招金集团营业利润分别为1.18亿元、1.43亿元、4.29亿元及2.73亿元；净利润分别为-0.15亿元、0.90亿元、4.16亿元及2.42亿元。
对2021年净利润为负，募集说明书解释称，主要系招金集团受金矿安全事故影响，山东省要求对非煤矿业停产，进行安全检查，招金集团黄金开采成本上升所致；2022年利润指标增加恢复，主要系2021年矿山停产影响因素已不再存在，矿山恢复经营所致，报告期内利润水平稳步增长。(中新经纬APP)
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