21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道
“活跃资本市场,提振投资者信心”最关键的措施是什么?
林义相:要“活跃资本市场,提振投资者信心”,最关键的措施应当是设立股市稳定基金,由国家队出手打造中国资本市场的“航母舰队”,股市稳定基金即为母舰,其他现行的一些“救市机构”只能是护卫舰、巡洋舰、驱逐舰、补给舰等配套舰只。如果没有股市稳定基金这只母舰,也就称不上“航母舰队”了,整体作战能力有限。
具体来看,股市稳定基金有几点需要重点关注。
首先,资金规模上,需要达到5万亿元-10万亿元。当前A股总市值为80多万亿元,其中的自由流通市值约30万亿元,5万亿元-10万亿元体量的股市稳定基金,能够在中国股票市场上起到压舱石、定海神针的作用。
其次,资金来源上,建议由央行创造基础货币,实现财政政策货币化。需要注意的是,资金来源一定要程序合法合规,需要有可以依据的法律法规,不能留下瑕疵。因此,股市稳定基金短期内推出具有一定难度,需要从认知上和程序上做好准备。
再者,基金运作上,一方面,必须成立专门、专业的长期机构,独立运作该基金,而不是造成在股市危机出现时才临时拼凑“救市”团队和资金的感觉;事实上,“临时拼凑”的做法本身就难以避免其固有的弊端。
另一方面,该基金不应享有特权,不仅要与其他市场参与主体一样遵守法律法规,而且要接受更为严格的监管,避免法律与道德风险(内幕交易、股价操纵等)。
第四,从国外类似资金的运作情况来看,股市稳定基金是可以盈利的,预计几年后的盈利规模将达到万亿级。
与此同时,数月来,政策利好频出,但效果相对有限,空头扰动是一大原因。大体量的股市稳定基金设立后,原有空头如果继续执意做空,可能会面临很大亏损,他们从自身利益出发很有可能会从与政策博弈转变为顺应政策,目前情况下,从空头转为多头;对于具有既定使命与考核压力的机构投资者来说,预期更加确定,对政策更有信心,他们更有可能主动随之入市。
随着股市更加活跃,投资者信心得到提振,会有越来越多的社会储蓄转化为股市投资。
本文链接:林义相:设立股市稳定基金 做资本市场的压舱石http://www.llsum.com/show-3-13576-0.html
声明:本网页内容由互联网博主自发贡献,不代表本站观点,本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼,请大家谨防诈骗!若有侵权等问题请及时与本网联系,我们将在第一时间删除处理。
上一篇: 21世纪ESG热搜榜(第118期)丨北京市2027年力争7成在京上市公司披露环境社会治理信息;整改期间排污仍超标,云天化子公司再遭处罚