释放创业与股权投资活力
中央经济工作会议提出，要以科技创新引领现代化产业体系建设。其中，“鼓励发展创业投资、股权投资”是一个重要着力点。“创业投资与私募股权投资在支持实体经济发展、促进科技创新等方面具有重要作用。”全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸说。
当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，高质量发展必须依靠创新驱动和高科技产业支撑。“而现有的资本供给结构无法完全适应以高风险、长周期、轻资产为特征的高科技产业和新兴产业发展的需要，因此，加快科技资本供给侧结构性改革，大力发展直接融资、股权投资、资本市场，是提升金融服务实体经济质效的必要之举。”张懿宸委员表示。
一个积极活跃的创投与私募股权投资市场，能够有效促进创新资本形成，赋能科技成果转化，进而畅通“科技―产业―金融”良性循环。“经过多年发展，我国股权投资市场已成为金融支持实体、推动科技创新、构建多层次资本市场过程中不可或缺的重要力量。”张懿宸委员认为，当前行业面临的一些问题也不容忽视：一是募资难，国资投资仍占据主导地位，市场化投资不够丰富，募资结构有待进一步优化。二是退出难，截至2023年末，行业存续规模已达14.3万亿元，基金数量超过5.4万只，处于退出或清算期的超过一半，退出难现象突出。
如何加快培育积极活跃的创投与股权投资市场？张懿宸委员表示，长期稳定的资金来源是行业蓬勃发展的必要条件。在进一步完善监管体系、防范金融风险的同时，未来要持续优化市场资金来源结构，鼓励壮大长期机构投资者队伍。针对退出难问题，张懿宸委员建议，应丰富私募股权投资退出方式，拓宽和畅通人民币基金退出渠道，包括进一步活跃S基金(私募股权二级市场基金)市场、用好实物分配股票等新举措，同时应充分发挥并购在交易退出环节中的作用等。
李华林
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