南方财经全媒体见习记者 林汉垚 北京报道
近日，招联消费金融股份有限公司（以下简称“招联金融”）、兴业消费金融股份公司（以下简称“兴业消金”）先后发布2024年首期金融债发行计划。其中，招联金融发行规模为人民币18亿元、兴业消金发行规模为人民币20亿元。
招联金融首席研究员董希淼表示，金融管理部门支持消费金融公司发行金融债券将拓宽消费金融公司融资渠道，降低资金成本。同时，他也呼吁，不光要支持消费金融公司发金融债券，还要支持消费金融公司发资本补充债券。他表示，在消费金融公司资本补充方面，还可以继续创新，加大政策支持力度，通过支持消费金融公司的良性发展来进一步提振消费，让消费金融公司作为专业的消费信贷经营金融机构，在促消费、扩内需方面发挥更大的作用。
金融债融资成本较低
2月21日，招联金融发布公告，将发行2024年第一期金融债券，发行规模为人民币18亿元人民币，债券品种为3年期固定利率品种，发行期限为2024年2月26 日-2月28日。
2月20日，兴业消金同样发布公告，将发行2024年第一期金融债券，发行规模为人民币20亿元人民币，债券品种为3年期固定利率品种，发行期限为2024年2月27 日-3月1日。
对于发行目的，上述两家公司均表示，本次债券募集资金主要用于补充公司中长期资金，优化公司资产负债期限结构，进一步促进主营业务发展，提升普惠金融服务能力。
消费金融行业资深观察人士苏筱芮表示，消费金融公司作为专业化的消费信贷机构，通过提供普惠金融服务，现已成为服务中低收入人群、促进消费、扩大内需的重要力量。而发债行为在经济持续回暖的当下，有助于经营良好的消金公司以多元融资渠道筹集低成本稳定资金，从而更好地为实体经济进行服务。她指出，近期的发行也能够为消费金融行业多渠道补充资本形成示范效应。
董希淼亦表示，在金融管理部门大力支持下，未来消费金融发行金融债券将在一定程度上进入常态化，预计有更多的消费金融公司加入发行金融债券的行列中来。但他也指出，这并不意味着金融债券发行门槛的降低，也并非所有从业机构都能发行，还需考量相关机构的综合实力。
同时，董希淼表示，金融债券对消费金融公司来说是一种融资成本比较低的工具，比ABS融资成本低，但它对消费金融公司的资质要求高，需要审批，目前只有少数几家头部的消费金融公司有发行记录，其他消费金融公司更多通过ABS等来融资，但相应成本更高。
消金行业金融债重启
此前消费金融公司金融债券发行暂停两年之久。自2021年四季度开始，消费金融行业金融债就暂停发行。但在去年八月份，接近央行的消息人士透露，为支持消费金融公司、汽车金融公司提高金融服务能力和消费信贷覆盖面，央行拟大力支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券和信贷资产支持证券，募集资金积极开发特色消费信贷产品，满足居民消费升级需求。
直到2023年11月24日，兴业消金成功发行“2023年第一期金融债券”，发行规模15亿元，发行期限3年期，成为消费金融公司金融债发行暂停两年后的首次开闸。
此后，2024年1月9日，杭银消费金融有限公司拟公开发行“2024年金融债券（第一期）”，发行规模10亿元，3年期固定利率，募集资金将主要用于补充公司中长期资金，优化公司资产负债期限结构，进一步促进公司主营业务发展，提升普惠金融服务能力。
对于消费金融公司金融债暂停的原因，有业内人士向记者表示，消费金融公司金融债发行暂停主要是因为央行态度问题。央行在2020年第四季度货币政策执行报告的专栏中提出“不宜依赖消费金融扩大消费”，这说明之前央行对消费金融发展带有一定的保留意见。部分消费金融公司提交的金融债券发行申请在原银保监局批准后，未获央行同意。
对于态度转变，上述业内人士认为，当前，提振消费成为宏观政策重要着力点，央行态度趋于积极。2023年底，国家金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，会议明确提出：加快发展消费金融。
需要资金，更需要资本
据了解，招联金融、中银消金、中邮消金、比亚迪汽车金融等首批8家消费金融公司和汽车金融公司已经与中金公司、中信证券、招商证券等机构沟通了初步意向，后续将有更多消费金融公司和汽车金融公司发行金融债券。
但董希淼表示，不光要支持消费金融公司发金融债券，还要支持消费金融公司发行资本补充债券，比如发行二级资本债券来补充资本，这个其实更重要。金融机构加大信贷投放，不但需要资金，更需要资本。
他进一步指出，目前消费金融公司在资本补充方面受到约束比较多。金融债券、信贷资产支持证券这些解决了资金问题，但没有解决资本问题。所以怎么来补充资本其实更值得关注，是下一步要解决的重要问题。
消费金融公司作为专营消费信贷的金融机构，在促进消费、扩大内需等方面发挥了积极作用。但2020年以来，我国消费金融公司发展不确定性增多，部分机构面临生存挑战。为增强发展的稳健性、可持续性以及风险抵御能力，消费金融公司亟须进一步增强资本实力。
2020年10月，原中国银保监会发布《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，明确支持消费金融公司和汽车金融公司发行二级资本债券，拓宽资本补充渠道。
董希淼表示，由于国内消费金融公司暂未公开上市，也不满足发行优先股的条件，目前只能通过增资扩股的方式补充资本，资本补充渠道单一。因此，对消费金融公司而言，探索丰富资本补充渠道和工具，具有必要性和紧迫性。
他认为，在消费金融公司资本补充方面，还可以继续创新，加大政策支持力度，通过支持消费金融公司的良性发展来进一步提振消费，让消费金融公司作为专业的消费信贷经营金融机构，在促消费、扩内需方面发挥更大的作用。
董希淼建议，目前应支持优秀的消费金融公司发行二级资本债券补充资本，推动消费金融公司增强资本实力，进一步提升服务能力，加大力度促消费、扩内需。同时，他呼吁金融管理部门在资本补充、产品创新、科技输出等方面，采取更多的支持政策，以更大力度支持消费金融公司良性创新和高质量发展。
本文链接：两家消金公司拟发行近40亿金融债，业内人士称：需要资金，更需要资本http://www.llsum.com/show-3-10604-0.html
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